2025年配资交易股票，中国旅游集团中免股份有限公司（601888.SH，以下简称“中国中免”）实现营业收入536.94亿元，归属于上市公司股东的净利润35.86亿元，全年业绩承压，但第四季度归母净利润同比增长53.59%，扣非后归母净利润同比增长87.17%，呈现出明显的回暖态势。
在这一年，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，三亚国际免税城成为全球首个以免税商业为核心载体的国家4A级旅游景区，中国中免与安踏携手在柬埔寨金边开出首家安踏形象店，海口国际免税城、三亚国际免税城共计4个项目新获得绿色建筑相关认证。
这些看似分属不同维度的事件，背后有一条共同的主线：中国中免正在把ESG从“合规披露”转化为“经营能力”。出海战略、文旅融合、绿色供应链、乡村振兴，分别对应企业在全球化拓展、消费场景重塑、运营效率提升和社会责任履行四个方向上的价值实现路径。这是一家央企在行业周期波动中，通过ESG实践构筑长期竞争力的真实样本。
出海战略：从“免税零售商”到“零售能力输出者”
中国中免的出海并非始于2025年。早在2013年，中国中免就在柬埔寨成立了首家海外子公司——中国免税品集团（柬埔寨）有限公司，率先开启中国免税行业服务国家战略的海外实践。十几年来，中免在柬埔寨暹粒、西哈努克、金边开设了三家市内免税店和一家机场免税店，构建起覆盖柬埔寨三大核心旅游城市的零售网络。
（柬中免风貌。 受访者/图）
但2025年的出海，有了质的变化。
第一个变化是“免税+有税”双轮驱动模式的落地。2025年10月，中免与安踏体育合作，在柬埔寨金边永旺三期百货商场开出安踏金边市内首家形象店，由中免集团全权运营。中免携手安踏集团参与其东南亚“千店计划”，在柬埔寨核心商圈成功落地安踏有税门店。中免方面表示：“与安踏集团的合作，是中免集团持续拓展柬埔寨零售领域的重要里程碑。我们将凭借在柬埔寨十余年的深耕经验，进一步丰富零售业态，推动免税与有税双轮驱动发展模式，为中国品牌走向世界贡献力量。”
这一步的意义在于：中免不再仅仅依赖免税牌照和政策红利，而是开始用零售运营能力本身赚钱。
第二个变化是国潮品牌代理权的系统化布局。2024年，中免成立“国潮出海项目组”，截至2025年已签约超400家中国品牌。在2025年3月的全球品牌商大会上，中免与华熙生物、巨子生物等8家国内知名企业签署战略合作协议，并确立了科技赋能类、情绪价值类、优势生产力类三大核心品类方向。公司已与科大讯飞等头部国潮品牌签约海外代理权，与同仁堂集团签署战略合作协议。
（中国中免举办全球品牌商大会，共谋全球零售新机遇。受访者/图）
从ESG视角看，国潮出海直接对应“一带一路及海外履责”议题。但它的经营价值同样清晰：代理国潮品牌海外销售，为中免打开了一条不依赖免税牌照的增长通道。同时，中免在海外积累的渠道资源和本地化运营经验，反过来增强了它对国际品牌商的谈判筹码。
第三个变化是人才和组织能力的配套建设。2025年，公司因公出国出境出访团组共计143个、387人次，前往法国、意大利、瑞士、新加坡、柬埔寨、越南等地，涵盖采购订货、品牌洽谈、项目拓展等事务。柬埔寨子公司坚持“本土化”战略，中层管理干部聘用柬籍员工，直接创造500余个就业岗位，并组织一线员工学习中文。公司还开设了国潮文化、外语学习、外交礼仪等培训课程。
出海对中免而言，不只是“多开几家店”。它正在倒逼企业从组织架构、人才结构到运营模式进行系统性升级——而这正是ESG中“治理（G）”维度所关注的：企业是否有能力管理好多法域、多文化环境下的复杂运营。
文旅融合：免税城变4A景区，商业空间的“场景革命”
2025年4月29日，三亚国际免税城荣膺国家4A级旅游景区，成为全球首个以“免税商业”为核心载体打造的高等级景区。这是全国首个以免税商业为核心载体的国家级旅游景区。中免股份有限公司副总经理周领军表示，三亚国际免税城升级为国家4A级景区，意味着将正式开始“商业+文旅”融合发展新路径，通过建筑艺术、国际时尚展览和多元消费场景，将传统商业空间升级为沉浸式文旅体验平台。
（三亚国际免税城旅游景区俯拍全景。受访者/图）
景区化的经营逻辑，是应对免税渠道价格优势收窄的差异化壁垒。随着海南封关后进口零关税商品比例大幅提升，非持牌零售企业同样可以享受政策红利，免税渠道的价格竞争力面临挑战。在这样的背景下，中免需要找到“别人拼不了”的东西——消费场景。跨境电商可以拼价格，但拼不了三亚海棠湾畔的“海棠花”建筑集群和“云戒桥”景观。停留时间的延长，直接带动餐饮、休闲、亲子等多元消费。
2025年，三亚国际免税城围绕场景创新做了大量尝试。五一小长假期间打造“户外运动街区”和“趣赶集—毛绒菜市场”亲子体验；暑期推出“一拍集合cdf户外运动季”，吸引11家户外品牌进驻；春节期间举办“cdf新春‘妙’会”，设置五大非遗手作体验区，涵盖书法、糖画、剪纸、漆扇、拓印。海口国际免税城则在中庭打造“一步一景”的新中式美学空间，推出国风簪花妆造体验，并从演唱会经济中挖掘流量——联动粉丝后援会举办打卡活动，将明星流量转化为到店客流。海口国际免税城还推出了海南首个“人宠社交空间”，联合18家餐饮商户设立宠物友好餐厅，通过《宠物友好公约》规范服务。
（海口国际免税城打造海南首个“人宠社交空间”。受访者/图）
这些实践在ESG框架中对应的是“客户服务与权益”和“社区共建”。但它们更本质的意义在于：中国中免正在重新定义免税商业的价值主张——从“卖货”转向“卖体验”。
从经营数据看，这一转型已初见成效。2025年，海南地区实现营收285.37亿元，同比仅微降1.23%，营收占比提升至53.15%；下半年海南地区营收同比增长12%，三亚市内免税店收入198.30亿元。在整体消费环境承压的背景下，场景创新对营业收入的支撑作用不容忽视。
绿色供应链：从“绿色建筑”到“智慧物流”的全链路减碳
中国中免的绿色实践，形成了覆盖仓储、运输、包装、门店全链条的系统工程。
公司在绿色建筑与运营方面形成了行业领先优势。截至2025年年末，公司共有34个店铺/柜台获得过LEED认证，其中1个铂金级、31个金级、2个银级。海口国际免税城地块一获得绿色建筑二星认证和LEED金级认证，三亚国际免税城C区同样获得绿色建筑二星认证和LEED金级认证。在建的三亚国际免税城三期商业项目屋面设置了约18000平方米光伏。中旅大厦（原海口国际免税城地块一项目）通过机电系统全面优化，综合能耗较LEED基准降低23.8%，照明用电降低55%，每月节约用水700吨。
在智慧物流方面，海口国际免税城响应低空经济，创新使用无人机配送免税货物。从海口国际免税城起飞，无人机仅用1分24秒就可抵达1公里外的海口铁路南港码头，运输成本降低近30%，配送时间从20分钟缩短至3分钟。截至2025年11月，海口海关共监管无人机配送免税品274趟次，涉及684票商品，货值551.5万元。这是低空经济与免税品配送物流应用场景深度融合的一次创新实践。
在仓储环节，公司在上海、深圳、海南等地的物流中心部署了自动导引运输车（AGV）机器人、箱式机器人、四向穿梭车等自动化设备。箱式机器人正式投入运行后，前海电商仓拣货能力提升1倍，差错率小于万分之一，仓库货架从4层扩展至7层，可放料箱由4500个提升至9000个。同时，公司推广循环载具应用，2025年通过纸箱二次利用节约新购纸箱约7000个，自有仓库节能光源使用率达100%。
（四向穿梭车和AGV机器人存储。 受访者/图）
这些绿色实践的共同特点是：减碳与降本同步发生。无人机配送降低了运输成本，自动化仓储提升了拣货效率，循环载具减少了包装采购支出，节能改造直接降低了运营电费。ESG领先实践在这里不是“额外投入”，而是运营效率提升的自然结果。
乡村振兴：从“输血”到“造血”的帮扶模式转变
2025年，中国中免投入无偿帮扶资金1688万元，引入各类帮扶资金1005万元，实施各类帮扶项目16个，组织培训各类人员1690人次。这些数字背后，体现了帮扶模式的系统性转变。
产业振兴是核心抓手。公司投入210万元在孟连县景信乡回俄村、景冒村开展砂仁林下种植，建造砂仁标准化厂房，引进种植技术和设备，开发砂仁足浴包、食疗包、傣医药包等特色文旅产品。在孟连县娜允古镇，公司投入300万元用于宣抚文化街区提升改造美丽乡村项目，包括改造沿街立面、新建护栏和种植设施，计划形成20余家集餐饮、咖啡品鉴、牛油果品鉴及特色小商品为一体的文创街。
（为孟连县娜允古镇宣抚文化街区提升改造美丽乡村项目投入300万元。受访者/图）
人才振兴是长期支撑。公司组织78名县乡村干部及致富带头人赴景谷、宁洱等地开展“基层干部素质提升及致富带头人培训班”，聚焦产业发展与基层治理开展沉浸式学习。持续支持“希望之星”好老师培训项目，2025年组织西盟县27所小学的骨干教师前往珠海交流学习教育教学经验。
消费帮扶打通了“最后一公里”。公司发动各级工会采买脱贫县农特产品，2025年全年共采买孟连县、西盟县农特产品164万元。三亚国际免税城、海口国际免税城“星旅云品”助农专区全年帮销7个帮扶县及1个对口支援县农特产品216万元，孟连县、西盟县挂职干部帮销农特产品138万元。这种“旅游零售渠道+农特产品”的模式，将中免的核心业务能力与乡村振兴需求有机结合，形成了可持续的帮扶闭环。
（三亚国际免税城“星旅云品”助农专区、海口国际免税城“星旅云品”助农专区。受访者/图）
从ESG视角看，乡村振兴是“国家战略响应”和“社区共建”的直接体现。但对中免而言，这不仅是履行央企社会责任，也是在构建一种“商业能力与社会价值相互赋能”的组织能力。海免公司选派乡村振兴驻村工作队前往海南省白沙县拥阜村的实践表明，当企业用零售运营的方法论去帮助乡村产业发展时，帮扶效果往往比单纯的资金投入更为持久。
回顾中国中免2025年的ESG实践，一条清晰的逻辑贯穿始终：ESG不是企业经营的“附加题”，而是“必答题” 。
出海战略回答的是“增长从哪里来”，当单一市场的天花板日益明显，全球化的零售能力输出打开了第二增长曲线。文旅融合回答的是“差异化从哪里来”，当价格竞争日趋激烈，场景创新成为不可复制的竞争壁垒。绿色供应链回答的是“效率从哪里来”，减碳与降本同步发生，绿色投入有明确的成本回报。乡村振兴回答的是“根基从哪里来”，央企的社会责任履行，最终会转化为品牌信任和组织凝聚力。
这些实践的可复制性，不在于每一个具体项目，而在于背后的思维方式：把ESG议题放到经营决策的框架里思考，用商业逻辑解决社会问题，用社会价值反哺商业竞争力。对于正在经历行业周期波动的中国旅游零售行业而言配资交易股票，这或许是最值得借鉴的样本价值。
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